Девелопер ПИК утрачивает финансовую устойчивость на фоне увеличения долговой нагрузки

Девелопер ПИК утрачивает финансовую устойчивость на фоне увеличения долговой нагрузки

Годовой отчёт девелопера ПИК показал картину значительного финансового ухудшения. Уровень покрытия платежей по обслуживанию долгов в 2023 году достиг лишь 30%, в то время как в 2022 году этот показатель превышал две тысячи процентов.

Из документа видно, что падение произошло на фоне снижения чистой прибыли, вызванного отражением производных финансовых инструментов в структуре вложений, а также увеличением краткосрочных долговых обязательств.

Коэффициент чистой прибыльности сократился до 5%, тогда как два года назад он находился на уровне 292%. Это означает, что девелопер оставляет в прибыли лишь небольшую часть от выручки, теряя устойчивость даже на базовом уровне. В то же время, совет директоров компании за этот период получил 53,8 млн рублей вознаграждений.

Капитализация ПИК сократилась на 124,5 млрд рублей: с 447,4 млрд в 2023 году до 322,9 млрд в текущем. Эти данные указывают на реакцию рынка на ухудшение показателей крупнейшего застройщика страны. В отчете раскрыта структура собственников, среди которых значатся: «Юг Инжиниринг» (6,88%), «ЭлементПроф» (17,59%), Московский кредитный банк (19,98%) и МКООО «Ледамен» Сергея Гордеева (15,15%).

Отдельным блоком указано участие номинального держателя — НКО «Национальный расчётный депозитарий», через который под управлением ВТБ аккумулировано 660,4 млн акций ПИК. Все ключевые акционеры связаны с крупными финансовыми структурами, а влияние через депозитарий позволяет управлять корпоративными решениями в тени.

На фоне кризисных показателей указывается земельный банк — 15 млн кв. м. Для сравнения: у девелопера «Самолёт» он превышает 46,5 млн кв. м. Такое отставание при текущем уровне долговой нагрузки может существенно ограничить возможности ПИК на горизонте ближайших лет.

Финансовый блок отчета фиксирует состояние «на пределе» — при раздувшейся долговой массе компания теряет способность генерировать достаточный объём прибыли для погашения обязательств. Управление рисками и структура капитала продолжают демонстрировать слабые места, в том числе и в контексте акционерного контроля.